尽管黄金近期一直在回调，但今年的表现仍然是稳健的。而且，从中长期角度看，看涨的技术面根本没有恶化。
到目前为止，2019年仍然是黄金的“丰收年”，尽管在9月初触及1580美元高位后，黄金开始出现修正。目前金价在1460美元附近。
花旗最近的一份报告也给金市带来了压力。花旗在9月份发布了一份看涨的报告，目标价位在2000美元以上，之后该行改变了策略，现在预计金价将在中短期内下跌。
随着全球经济衰退的担忧减弱和美债收益率走势的逆转，黄金似乎失去了动力。与此同时，美股创下历史新高，年底前的乐观情绪给金价带来了进一步的压力。
不过，黄金今年的表现仍然是稳健的。而且，从中长期角度看，看涨的技术面根本没有恶化。
在今年前半年，黄金一直在1280-1340美元之间盘整，之后突破了看涨三角形模式。在触及1550美元高位之前没有出现大回调。
根据艾略特波浪理论，我们可以快速识别出一个五波结构，其中最长的是初始波段。
现在的问题是如何应对最近的价格回落，以及从技术角度预计2019年底和2020年初会出现什么情况？
正如分析师Michael A。 Gayed在报告中提到的，在美股创下新高之后，金价最近几周的表现是自2017年以来最差的。
与花旗形成对比的是，高盛预计2020年金价将突破1600美元。该行认为过剩的储蓄有助于刺激市场对黄金的需求。
空头认为，如果股市上涨，黄金就不会走高，但2019年的情况并不是如此。实际上，这两个市场的走势在最近才出现分歧，之前都是一齐走高。
不过，对空头有利的是，黄金价格正处于下行通道中，且还在不断的创造更低的低点。
多头则是希望看到一个看涨信号，不过在做多前仍然需要等待金价突破之前的低点1515美元。
Michael A。 Gayed认为，1415-1515美元区间时关键。金价跌破1415美元会导致多数多头放弃。另一方面，突破1515美元，则为多头的希望提供了动力。
该分析师还指出，既然美股和黄金走势已经不再同步，那么投资者需要观察美股可能出现的大涨是否会将金价退低至1415美元下方。如果是，那么金价可能进一步走低。