黄金投资分析:金价支撑因素松动,等待介入时机是上策

  金价在经历了一次高冲击后,自上月25日以来已达到每盎司1442.9美元。黄金投资分析解释,金价在短时间内上涨近200美元后,出售利润的压力并不小,因此这一冲击很有可能发生。

  除了反弹后对利润和监狱价格的抛售压力外,近期黄金价格面临的其他压力也相当大。例如,美元指数(与金价相反的指标)最近大幅反弹,停止下跌,并回升至97。

  此外,市场预计欧洲和美国的央行将重启货币宽松政策。今年6月,欧洲央行对经济前景持悲观态度,美联储的利率会议宣布利率将保持不变,引发了人们的预期,即欧洲和美国的央行将恢复宽松周期,推高金价。

  许多投资者开始担心,如果美国经济仍处于良好状态,市场风险偏好上升将限制避险资产黄金的表现,如果美联储不按预期降息,金价将失去重要支撑。

  最近,国际贸易关系出现了一些缓和的迹象。市场上的避险情绪已经降温,黄金资产(比如A股的短期反弹)也受到欢迎。

  现在投资者对未来金价走势存在一些分歧。7月份是观察欧美央行经济走势和政策方向的重要窗口。有人建议,我们应该耐心等待信息表面的支持因素发生变化,等待最佳时机进行干预。

  黄金投资分析,就黄金投资周期而言,过去15年人民币黄金价格的复合年回报率为6.6%,是大宗商品行业表现较好的产品。同期A股的年化回报率为9.3%,但由于黄金市场的波动性仅为A股的一半,因此收益的稳定性相对较高。

  今年迄今金价上涨的主要逻辑是美元实际利率的迅速下降和传统风险厌恶的双重驱动。在过去十年里,美元利率与黄金价格之间的负相关性已达到80%,美联储转向市场对降息的预期和相对稳定的通胀前景,压低了实际美元利率。ETF黄金基金经理王祥认为,就风险规避而言,黄金市场规模小于股票或债券市场。当市场形成一致的预期时,金价的短期波动将更加明显,尤其是外部环境的扰动,市场风险厌恶情绪的上升,以及对黄金的偏好会出现。

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